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¿Qué es el modelo Stock to Flow (S2F)?

La valoración de activos se considera una técnica estratégica para la toma de decisiones inteligentes en todo el universo de inversión al encontrar un valor justo de mercado.

Dependiendo de la inversión particular y los rendimientos esperados, los enfoques de valoración de activos se modifican posteriormente de manera apropiada. Hablando de criptomonedas, el modelo Stock to Flow (S2F) es uno de los enfoques predominantes para evaluar Bitcoin.

¿Qué es el modelo Stock to Flow (S2F)?

La idea del modelo S2F fue presentada por PlanB, un inversor anónimo con 25 años de experiencia en finanzas cuantitativas y profesión de abogado. Después de la publicación en marzo de 2019, se hizo muy popular entre las comunidades de criptomonedas de todo el mundo.

Percibido como un método ampliamente aceptado, el modelo S2F es la predicción del precio de Bitcoin mediante la cuantificación la escasez que estimularía su valor.

Bajo esta condición, la escasez se refiere a la combinación de "falta de algo" y "costo infalsificable" 一 costos incurridos en la producción de Bitcoin, incluidos los recursos, la limitación de la duplicación o cualquier cosa que haga que Bitcoin sea valioso.

Dicho esto, la idea de medir las existencias existentes de Bitcoin (Stock) y su producción anual (Flujo) se originó para explorar la escasez en términos de la relación S2F.
Comparación del valor de mercado de BTC y el valor S2F de BTC

El gráfico ilustra la relación lineal entre el valor de mercado de BTC y el valor S2F, por lo que la proporción de estos dos valores aparentemente tiene una dirección constante. Cada evento de reducción a la mitad, en particular, ha mostrado un efecto masivo en el aumento de los valores S2F, ya que limita el suministro de BTC durante ese período de tiempo.

Desafortunadamente, las preguntas sobre la precisión de S2F surgieron al presenciar que el valor de mercado de BTC no alcanzó los US $ 100,000 en enero de 2021, lo que perjudicó la expectativa de precio de S2F con un valor real de US $ 40,000.

La siguiente pregunta viene con '¿Cuáles son las posibilidades de llegar a US $ 1,000,000 en 2024 en la próxima reducción a la mitad de BTC?'. Por lo tanto, el modelo S2F se mantiene al revés de la realidad.

Habiendo dicho esto en el artículo, PlanB abordó los factores potenciales que llevan a BTC a US $ 1,000,000 en 2024, incluidas las tasas de interés negativas entre países, el fracaso de los gobiernos depredadores, los inversores multimillonarios que ejecutan la flexibilización cuantitativa (QE) para gestionar el riesgo y los inversores institucionales. .
Las ventajas del modelo S2F

A diferencia de los bonos, acciones y otros objetos escasos, Bitcoin no tiene valor intrínseco y no genera flujo de efectivo, lo que modifica el enfoque de valoración de activos de BTC.

Con el límite estricto de suministro de Bitcoin en 21 000 000 de unidades y la correlación de eventos de reducción a la mitad, el modelo Stock to Flow es, por lo tanto, una gran táctica para que los inversores globales prevean BTC en un futuro desconocido con la cantidad anticipada de suministro.

La limitación del modelo S2F

A pesar de la relación directa de los valores de mercado de BTC y los valores de S2F, los eventos de reducción a la mitad cada 210 000 bloques o 4 años están afectando enormemente la expectativa de precio y el precio real en el mercado, lo que hace que el modelo teórico de S2F sea controvertido para los fundamentos de Bitcoin.

En abril de 2020, Plan B finalmente decidió refinar su modelo llamado 'Activos cruzados de stock a flujo' o S2FX al abordar la transición de las frases narrativas de BTC como una fórmula clave.

Las frases narrativas de BTC se identifican por las nuevas perspectivas que las personas tienen hacia Bitcoin, incluida la prueba de concepto, los pagos, el oro electrónico y el activo financiero, respectivamente. También indicó que la próxima quinta frase de Bitcoin está en camino. 

¿Se puede aplicar el modelo S2F a otra moneda?

Otra criptomoneda mantiene una diversidad de propósitos, características de suministro, modelos de ingresos de las plataformas y otros factores distintivos.

Por lo tanto, la respuesta simple a esta pregunta es 'No'. Los cambios de variables dieron como resultado el enfoque diferente de la valoración de activos. Es bueno saber que el modelo S2F no es la única forma de encontrar una luz, los inversores también pueden practicar el mercado total direccionable, la ecuación de intercambio, la valoración de criptoactivos como red, la valoración del costo de producción y otras teorías para evaluar las criptomonedas. valores también. Puedes leer más información sobre estas teorías aquí.

En pocas palabras, el modelo Stock-to-Flow (S2F) es un mecanismo teórico para cuantificar los valores de Bitcoin con un esfuerzo por tomar decisiones comerciales más estructuradas. Al centrarse en la esencia del suministro de Bitcoin en sus límites estrictos y eventos de reducción a la mitad, el valor de mercado real se ha mantenido constante, validando el concepto y llamando la atención de los compradores de criptomonedas de todo el mundo.

Aún así, el concepto sobresaliente de PlanB tiene algunas limitaciones, lo que resultó en la introducción de Stock-to-Flow Cross Asset (S2FX) como el modelo revisado para predecir las valoraciones de Bitcoin.

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